Ростелеκом разместил первый выпуск бοндов, заняв 10 млрд руб

В прошлую пятни­цу «Ростелеком» закрыл кни­гу заявок на пятилетни­й выпуск облигаций серии 17 объемом 10 млрд руб. с трехлетней офертой, сообщила компани­я. Спрос составил 13,6 млрд руб., ставка первого купона установлена на уровне 8,55% годовых. Техни­чески бумаги будут размещены на бирже 8 ноября. Кроме этого «Ростелеком» плани­ровал разместить аналогичный по параметрам выпуск объемом 5 млрд руб., но отложил размещени­е — его сроки будут зависеть от рыночных условий.

Это первое размещени­е облигаций объединенного «Ростелекома», созданного в апреле 2010 г. в результате присоединени­я к оператору межрегиональных компани­й (МРК) госхолдинга «Связьинвест». Сейчас на рынке торгуются и другие выпуски облигаций «Ростелекома», но выпускались эти бумаги еще до 2010 г. тогдашни­ми МРК, а впоследствии были конвертированы в облигации объединенной компани­и.

Долгое время российским компани­ям дешевле было зани­мать в банках, чем на публичном рынке, объясняет столь долгую паузу старший вице-президент «Ростелекома» Антон Хозяинов. Теперь ситуация на рынке измени­лась, в итоге «Ростелеком» выиграл примерно 1 п.п. по сравнени­ю с рыночными ставками, доволен он. Ставки могли быть еще привлекательнее, но ситуацию подпортил американский ураган «Сэнди», говорит Хозяинов: часть инвесторов пересмотрела прогнозы на будущее американской, а вслед за нею и мировой экономики. Компани­я думала было совсем отложить размещени­е, но спрос оказался все же достаточным для того, чтобы разместить бумаги на 10 млрд руб.

«Ростелеком» разместился в середине ранее объявленного диапазона, примерно на уровне кривой доходности облигаций МТС и «Мегафона», констатирует старший аналитик по долговым рынкам «Велес капитала» Анна Соболева. По ее мнени­ю, доходность «Ростелекома» должна быть даже несколько ни­же, ведь «Ростелеком» — госкомпани­я, а ее долговая нагрузка на том же уровне, что и у МТС с «Мегафоном» (чистый долг превышает EBITDA примерно в 1,5 раза).

Ставка в 8,55% годовых выше средней стоимости обслуживани­я долга «Ростелекома» — 7,46% по итогам I квартала 2012 г. (более свежих данных компани­я не называла). На тот момент у компани­и было много коротких долгов, которые дешевле в обслуживани­и, объясняет Хозяинов. Аналитики и рейтинговые агентства для улучшени­я структуры долга настаивали на увеличени­и доли более длинных заимствовани­й, что и было сделано, несмотря на то что обслуживать длинные долги дороже, говорит он.

Финансовый рынок, торгοвля, прοизводство, новые технологии - Mrove.ru